本文摘要：中国证券报美国炼油产业的心脏地区墨西哥湾地区于是以遭到2005年以来最强劲的怪兽级飓风侵袭。上周四中午官方数据表明，美国最迟10%的南部墨西哥湾离岸原油铁矿生产能力，以及15%的天然气生产停止或被重开，德州原油经销运全面受到影响。 短期产量阻碍一度令其上周五汽油价格上涨至四个月新纪录，本周一汽油期货仍沿袭强势。互为较而言，原油期货近期却横盘整理。 飓风对炼油行业和港口的威胁比起对石油或天然气产量的影响更大。

中国证券报美国炼油产业的心脏地区墨西哥湾地区于是以遭到2005年以来最强劲的怪兽级飓风侵袭。上周四中午官方数据表明，美国最迟10%的南部墨西哥湾离岸原油铁矿生产能力，以及15%的天然气生产停止或被重开，德州原油经销运全面受到影响。

短期产量阻碍一度令其上周五汽油价格上涨至四个月新纪录，本周一汽油期货仍沿袭强势。互为较而言，原油期货近期却横盘整理。

飓风对炼油行业和港口的威胁比起对石油或天然气产量的影响更大。分析人士警告，美湾石油行业经过多次飓风的洗礼，其应付能力已大幅提高，大部分石油设施的关闭是有防治性质的，要注目其否不会对市场产生更好的脉冲性影响。炼油产区飓风侵袭8月25日，飓风哈维(Harvey)以130英里的时速登岸美国得州沿岸地区，这是美国自2005年以来最强劲的怪兽级飓风，数十万民众不得不逃到。

飓风带给的短期产量阻碍，一度令RBOB9月汽油价格在上周五亚盘时段下跌4.6%至1.7406美元/加仑的四个月新纪录。不过，周五美股交易时段，即月汽油价格新的回升，甚至几乎抹去了前一交易日飓风危机下的涨幅。据有关消息，一夜侵袭之后，四级飓风哈维26日弱化为热带风暴。

不过美国国家飓风中心警告，飓风中心的破坏力刚要开始，还包括德州休斯顿在内的多个沿岸城市，接下来几天都会经常出现大雨，降雨量有可能多达40英寸。据华泰期货讲解，飓风席卷的地区萃取量大约约500万桶，波及的生产能力高达226万桶/日，埃克森、Citigo、FlintHills、瓦莱罗、壳牌以及菲利普66争相关闭牵涉到炼厂，部分宣告不可抗力，同时，马拉松石油炼厂由于天气以及洪涝原因减少了炼厂加工负荷。

美国安全性与环保署的数据表明，工作人员从105座海上生产平台上撤走，造成墨西哥湾地区38万桶/日的生产能力关闭。据彭博统计资料，EagleFord盆地关闭生产能力在3050万桶之间，哈维总体影响了美湾地区近100万桶/日的原油产量。

原油运输方面，14艘油轮将近700万桶的进口原油经常出现滞港，无法在德州码头停泊，目前CorpusChirsti港正处于重开状态（去年其进口量超过22万桶/日）；Freeport港口在8月24日起已正处于重开状态并最少持续4天，去年原油进口量为13万桶/日；休斯顿港已停止所有船只接卸，其去年进口量高达57万桶/日；SabinePass港口也停止用于，Brownsville港口周六重新启动。此外，KinderMorgan宣告重开部分不受影响管道，如southTaxes管道，BNSF宣告由于洪涝，其集装箱工作将延后2436小时，科洛尼尔管道称之为目前暂未受到影响。

不受此消息影响，汽油期货RBOB9月合约在本周一亚洲盘早间再次攀升，截至目前涨幅收窄至3.23%。不过，原油期货市场却展现出十分沉闷，将近两个交易日呈现出横盘状态。本是同根生待遇何有所不同某种程度是险恶天气，为何汽油期货和原油期货分化如此显著？虽然哈维对德州原油经销、运输产生了全面影响，但对原油来说，短期供需两很弱，此次飓风将分别对本地生产、进口各导致100万桶/日的影响，而炼厂关闭226万桶/日，也导致市场需求的上升，因此供需两者大体相抵，造成原油尚能不至于再次发生紧缺或者不足，库存的影响也嗣后不明朗，而美国能源信息署（EIA）并未获释美国战略原油储备（SPR）也说明了这一问题。

不过，考虑到美湾是美国仅次于的炼化中心，对短期成品油市场的影响极大，特别是在是目前汽油有可能再次发生阶段性紧缺，汽油降解持续走强。但必须留意的是，美湾石油行业经过了多次飓风洗礼，其应付能力已大幅提高，大部分石油设施关闭是有防治性质的，因此，要注目其对市场否不会构成更加多脉冲性影响。华泰期货原油及商品策略组组长潘翔认为。

高盛亦回应，哈维飓风对炼油行业和港口的威胁比起对石油或天然气产量的影响更大。不受冲击风险仅次于的地区其炼油能力为640万桶/日，占到目前美国整体炼油能力的35%。

CFTC报告表明，截至8月22日当周，投机者持有人的原油投机性清净多头增加18025手合约，至445448手合约。金石期货分析师朱李强回应，首先，每年的七八月份，墨西哥湾都会经常出现飓风，只是级别大小而已，市场回应早于有预期。

其次，墨西哥湾附近的油井及炼厂对于飓风天气的应付已十分成熟期，飓风对于油井和炼厂装置的影响比较受限，只是不会在短期内被迫炼厂停止生产。再度，飓风天气影响仅次于的还是炼厂，而炼厂重开使原油市场需求上升，从而对原油价格产生利空起到。最后，飓风天气只不会在原油供给紧缺或者均衡时对价格产生较小影响，而目前正处于供给小于市场需求阶段，因此，飓风天气对于原油的影响沦为了次要矛盾。脉冲式行情且讫且爱护从市场需求末端来看，原油市场需求以及馏分油市场需求比较充沛，市场需求水平皆低于历史同期，但汽油市场需求比较较强，与去年同期水平非常，这也意味著原油市场需求未几乎转化成为成品油市场需求。

方正中期期货分析师隋晓影回应，9月以后，随着夏季消费旺季的完结，油品市场需求将季节性上升，同时炼厂动工水平也将回升。从历史数据来看，隋晓影回应，库存将在9月底或10月初以后新的步入下降地下通道，也就是说，当前美国油品库存持续上升的趋势有可能并无法保持多久，加之产量持续上升，四季度市场供应压力将新的增大，国际油价也将承压。

月间价差方面，WTI原油期货保持升水结构，但近月及近月月劣皆有所走弱；Brent原油期货保持贴水结构，1-2行及1-6行月差之后走强。朱李强回应，目前原油市场基本面整体呈现出供大于求局面，虽然在成品油消费旺季的性刺激下，库存呈现出上升态势，但由于消费旺季邻近尾声，后期市场需求上升基本已是必定。不过，好的一方面是美元持续走弱对于价格构成了承托。后期原油的走势并不明朗。

一方面，美元指数低位对于其构成了承托；另一方面，后期供需格局恶化的概率并不大，向下动力严重不足。因此，后期原油价格保持波动的概率较小。

朱李强说道。

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